Wer die Bücher von Nassim Taleb kennt, dem ist der Begriff des “Schwarzen Schwanes” sicherlich geläufig. In Kurzfassung bedeutet das Auftreten eines Schwarzen Schwanes an den Märkten, das Eintreffen eines Ereignisses, welches in dieser Form nicht zu erahnen geschweige den einzuplanen war. Die Ereignisse von 9/11 waren dabei sicherlich einer der dramatischsten Fälle der letzten Jahre.

Und heute kann man ganz aktuell die Auswirkungen eines Schwarzen Schwanes an den Börsen beobachten. Das Auftauchen der Schweinegrippe in Nordamerika und der dazugehörige Medienhype am Wochenende bescheren einigen Märkten heute sehr starke Verwerfungen. Als Beispiele seinen hier genannt Sojabohnen welche heute mit einem riesigen Gap eröffnen und natürlich auch die Schweinefutures, die an der CME aktuell beinahe Limit Down eröffneten.

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Charttechnik kann man an Tagen wie heute komplett vergessen. Das einzige was an Tagen wie heute zählt ist Money- bzw. Riskmanagement. Denn wer beispielsweise long in Beans oder Hogs ist, der braucht sich an Tagen wie heute solange keine Sorgen machen, solange er 1) ein funktionierendes Riskmanagement hat (wie kann ich mich hedgen etc.) und 2) gleichzeitig über vernünftige Positionsgrößen verfügt. Falsch darf man an solchen Tagen liegen und es ist auch keine Schande an Tagen wie heute Geld zu verlieren, aber wer sich an einem solchen Tag ruiniert, der hat einfach im Vorfeld seine Hausaufgaben nicht gemacht.

Mein Freund und Geschäftspartner Henning Beck hat in den letzten Tagen seinen neuen Blog gestartet, der für jeden Trader welcher sich mit Rohstoffen beschäftigt sicherlich schnell zum Must Read Blog avancieren wird. Auf www.commodityTalk.net gibt es Informationen die sich sehr deutlich von dem üblichen BlaBla unterscheiden, welches man sonst im Web finden kann. Also nicht die hundertste Chartanalyse zu Crude Oil und Co. sondern Informationen welche Trader tatsächlich nutzen können und dabei auch immer mal wieder kritisch und gegen den Mainstream. Und da Henning natürlich auch selbst handelt sind die Informationen dabei wirklich aus erster Hand und vor allem aus der Praxis.

www.commodityTalk.net

Auf vielen Seiten im Internet und in Foren häufen sich zuletzt die Meldungen, dass es kein physisches Goldmehr zu kaufen gäbe. Wir haben aus diesem Grund bei einem unserer Broker welcher auch den physischen Handel anbietet, nachgefragt ob es tatsächlich kein Gold mehr gibt? Hier die Antwort:

 There is only a shortage of gold in small retail form.  Example – retail products like 1oz gold bars, 1oz gold coins, etc. are in VERY high demand (and there is short supply), but you can get all the 100oz or 450oz gold bars that you would like – so obviously GOLD itself is not is short supply, it is simply the small retail products that are in short supply.

Das heißt also, es gibt genügend Gold, lediglich das Angebot welches sich an die Kleinanleger richtet (und die dafür riesige Aufschläge bezahlen) ist aufgrund der großen Nachfrage knapp. Wer also bereit ist, ein paar zehntausend oder hundertausend Dollar zu investieren, der bekommt noch genug vom dem glänzenden Zeug zu Weihnachten! Bei Interesse vermitteln wir gern einen Kontakt.

Die Preise für Cacoa (gehandelt an der ICE) haben jetzt eine Backwardation ausgebildet. Dies deutet auf starke physische Nachfrage hin.

Ein Ausbruch nach oben ist zwar vorerst gescheitert, gelingt dieser allerdings noch, scheinen Preisanstiege bis in den Bereich um 2500 (März Futures) möglich.

Tim Hannagan (Alaron Chicago) hat soeben dieses Foto geschickt mit dem kurzen Kommentar: …Planting progress in Martinsville, IN (picture worth a thousand words)

Die aktuelle Terminstrukturkurve von Öl beginnt in den vorderen Monaten von Backwardation in Contango zu drehen… Morgen ist der Verfall der Juli Optionen und im Chart hat sich zuletzt eine Konsolidierungsformation gebildet. Bewegung voraus?!

Mein Kollege Henning Beck hat in seinem Blog heute den Link zu einem sehr interessanten Interview mit Mr. Boone Pickens (milliardenschwerer Investor aus Texas) eingestellt.

Video

In den Interview geht es um Windenergie, Öl, die bevorstehende Untersuchung der CFTC und Yahoo. Sehenswert!

Vic Lespinasse, CBOT Floortrader und Analyst bei GrainAnalyst.com hat gestern einen längerfristigen Ausblick der Getreidemärkte unter dem Einfluss der Wetterdaten veröffentlicht.

weatherviewofthegrains.pdf

Diese Meldung ist heute im täglichen Newsletter der CME zu lesen:

Reis konnte heute in Chicago erneut auf ein neues Allzeithoch ansteigen.

Das heutige Meeting der CFTC bei dem es u.a. um die Ursachen und die Auswirkungen des Auseinanderdriftens zwischen dem Futures- und Kassamärkten geht, kann als Webcast verfolgt werden:

 http://capitolconnection.gmu.edu/cftc/webcast.htm

Ich hatte schon in der letzten Ausgabe des PIT TRADER Newsletter etwas zum Thema geschrieben, hier ein paar aktuelle Meldungen des Tages, die zeigen was in der Welt gerade passiert:

Pakistan erhebt eine Exportsteuer für Reis

Rußland erhebt weiterhin eine 40% Steuer auf Weizen bis Ende Juli (verlängert)

Kasachstan verbietet ab sofort den Export von Weizen

die Ukraine verbietet ab sofort den Export von Weizen

China kaufte letzte Woche 300.000 t Sojabohnen und 150.000 t Sojabohnenöl. Lieferanten USA + Südamerika

die USDA meldet, dass gestern allein 160.000 t Mais an einen unbekannten Käufer verkauft wurden

wir erwarten heute neue Allzeithochs bei Mais und Reis, sowie Anstiege in den anderen Getreidemärkten

Trotz (oder gerade wegen?) der Meldung, dass vor der brasiliansichen Küste ein neues Ölfeld gefunden wurde, setzt Öl seine Ausbruchsbewegung heute fort und kann intraday schon bis auf 113 USD ansteigen.

In den hinteren Kontraktmonaten (ab Mai 09) beginnt der Markt für Sojabohnenöl eine Backwardation auszubilden.

Im frühen Handel setzen die Futures auf Sojabohneöl ihre Aufholphase fort:

Mehr dazu in der Wochenendausgabe des PIT TRADER Newsletter.

Zustand der Ernten

Winterweizen: 45% good/excellent, Vorjahr 64%, 5-Jahre Durchschnitt 55%

Bei genauerer Untersuchung der einzelnen Anbaugebiete ergab sich eine schlechtere Qualität in den Staaten in denen Hard Red Wheat (Kansas Wheat) angebaut wird und eine bessere Qualität in den Staaten in denen Soft Red Wheat (Chicago Wheat) angebaut wird. Dies dürfte KW-W Spreads unterstützen.

Fortschritt bei den Aussaaten:

Frühlingsweizen: 5% (Vj. 4%, 5J 6%)

Hafer: 31% (Vj. 31%, 5J. 35%)

Reis: 11% (Vj. 21%, 5J. 15%)

Baumwolle: 7% (Vj. 6%, 5J. 7%)

Keine Veröffentlichung für Mais.

Reis im frühen Handel erneut mit einem weiteren Allzeithoch. Freunde aus Thailand haben uns heute erzählt, dass Reis und die Preissteigerungen in diesem ein fast täglich auftauchendes Thema in den Medien in Asien sind.

CME Lean Hogs Oct 08

CME Lean Hogs Dec 08

CME Lean Hogs Feb 09

Die Herbst und Winterkontrakte in den Magerschweinen zeigen in den vergangenen Tagen eine deutlich bessere Performance als der Frontmonat (April) und Juni Kontrakt. Dies ist zurück zuführen auf die deutlich höheren Schlachtungen in diesem Jahr. Interessant erscheint mir hier aber die aktuellen Schlachtungen der Säue. Diese Daten werden erst mit zwei Wochen Verzögerung bekanntgegeben. Die letzten Zahlen vom 25. März zeigen eine um 6% höhere Schlachtung gegenüber dem Vorjahr und 12,9% über dem 5 Jahresdurchschnitt. Die Säue werden für die Züchtung verwendet und die Schlachtungen geben uns eine gute Indikation ob die Farmer die Züchtungen steigern oder reduzieren werden.

Bisher zählt der Viehsektor zu den Verlieren im Rohstoffbereich, doch scheint langsam Licht am Ende des Tunnels zu kommen.  Die Futtermittelpreise steigen weiterhin und die Exporte zeigen noch nicht das erhoffte Niveau, was sich die Bullen bisher erhofft haben. Daher erscheint der Verkauf der Sommerkontrakte und der Kauf der Winterkontrakte die logische Konsequenz daraus.

Interessanter Artikel auf spiegel.de

Revolution der Hungrigen

In verschiedenen deutschen Tageszeitungen ist heute zu lesen, dass das Umweltministerium die Pläne zur Anhebung der Beimischung von Ethanol bei Normalbenzin endgültig cancelt. Interessant ist dies u.a. dadurch, dass neben Dtl. ja auch viele andere Länder, allen voran die USA, Pläne zur Erhöhung des Ethanol Anteils am Gesamtspritverbrauch haben. Sollten diese reduziert werden, könnte mittelfristig ein wichtiger Einflußfaktor auf Märkte wie Mais oder Zucker wegfallen.

  Die Sojabohnen an der CBOT handeln den zweiten Tag in Folge Limit Up. Hauptgrund dafür sind die weiterhin andauernden Streiks in Argentinien. Grund für die Streiks der Farmer in Argentinien ist die Erhöhung der Steuer auf Exporte von Sojabohnen auf 44% von 35%.. Die argentinische Regierung argumentiert damit, dass sie Farmer dazu bringen will mehr Weizen anzubauen. Argentinien ist der größte Sojamehl Exporteur in der Welt .  Für diese Erntesaison erwartet die USDA mit einem Export von 27,4 Millionen Tonnen. Die USA exportiert im Vergleich nur 7,47 Millionen Tonnen.

Exporteure aus den USA berichten bereits über Stornierungen von Käufen von Sojabohnen in Argentinien und Bestellungen in den USA. Die aktuellen Abschlusslagerbestände liegen bereits auf einem sehr niedrigen Niveau und könnte bei andauerndem Streiks in Argentinien komplett aufgebraucht werden.

SPREAD IDEE

Interessant erscheint hier der Juli08/November 08 Spread in den CBOT Sojabohnen.  Der Spread befindet sich in einem sauberen Aufwärtstrend und sollte sich das Szenario einstellen, könnte dieser Spread bis auf 2 US$ Prämie zu Gunsten des Juli Kontrakts ansteigen. Dieser Spread ist recht volatil und daher nur mit ausreichendem Kapital zu empfehlen. 

Sind Sie an weiteren interessanten Strategien interessiert, dann fordern Sie Ihr kostenloses Probeexemplar des Spread Traders Newsletters an.