Dow Jones Newswire veröffentlichte heute die Schätzungen der Analysten für den Mastrinderbestands Bericht am kommenden Freitag.

Die Platzierungen für den Monat März werden im Schnitt bei 91,9% gegenüber dem Vorjahr gesehen. Die Bandbreite der Schätzungen ist mit 87,8% – 98% recht weit und zeigt wie unschlüssig die Analysten sind.  Die Vermarktungen werden bei 98% gegenüber dem Vorjahr gesehen. Hier liegt die Spanne bei 96-99,4%. Bei den Mastrinderbeständen wird mit einer Zunahme von 101,3% gegenüber dem Vorjahr gerechnet. Die Spanne liegt hier zwischen 100,2-102%.

Die USDA wird am Freitag den Januar Cattle on Feed Report veröffentlichen. Ich erwarte, dass wir einen Anstieg in den Rindern in den Mastbetrieben relativ zum Vorjahr sehen werden. Die Platzierungen und Marketings im Dezember sollten ebenfalls etwas höher ausfallen. Die folgende Tabelle zeigt unsere Erwartungen für die USA.

*Für Januar gelten die Vergleiche gegen das Vorjahr (2007)

Die Placement sind deutlich höher gegenüber dem Vorjahr, was auf einen sehr niedrigen Wert im vergangenen Jahr zurückzuführen ist. Ich erwarte ebenfalls eine deutliche höhere Platzierung von schwergewichtigen Mastrindern.

Die Marketings erwarte ich etwas höher. Wie im vergangenen Jahr hatten wir die selbe Anzahl von Arbeitstagen und die Schlachtraten waren trotz negativer Margen der Schlachthäuser recht stabil.

Die Anzahl der Mastrinder in den Betrieben für den Monat Januar sollten knapp 1.3% höher sein als im Vorjahr, wenn meine Schätzungen bei den Platzierungen und Marketings in Etwa stimmen sollten.

Der Report sollte neutral für die Live Cattles sein und bereits in den Kursen eingepreist sein. Sollten sich die Platzierung von schwergewichtigen Mastrindern bewahrheiten, könnte das negativ für den April Kontrakt sein.

Die USDA veröffentlicht heute um 22.00 Uhr den Cattle on Feed Report für den Monat Dezember.

Placements:

Ich erwarte die Platzierungen eher am unteren Rand der Erwartungen. Auch wenn im Süden der USA die Farmer mit schlechten Weidebedingungen zu kämpfen hatten, gehe ich nicht davon aus, dass die Mastbetriebe bei den hohen Futtermittelkosten daran interessiert waren, ihre Bestände an Mastrindern gegenüber dem Vorjahr zu erhöhen. Ich gehe von einer Zahl nahe 100% zum Vorjahr aus.

Marketings:

Die Marketingzahlen sollten sich im Bereich der durchschnittlichen Erwartung der Analysten einpendeln. Der November hatte wie im vergangenen Jahr 21 Arbeitstage und ist daher sehr gut vergleichbar. Die wöchentlichen Schlachtungen für Stiere und junge Kühe gingen im November um ca. 1,2% zurück und sollten der Grund für die niedrigeren Verkäufe sein.

On-Feed:

Die Anzahl der Mastrinder im Monat Dezember sollte aufgrund unserer Schätzungen für die Platzierungen eher konstruktiv für die Februar und April Kontrakte sein und einen positiven Grundton in die verkürzte kommende Handelswoche bringen. Die sehr wahrscheinliche Enttäuschung in den Marketings würde aber eher Longs in den April Kontrakten gegenüber den Februar Future  nahe legen. Der Spread Feb8/April8 handelt mit 2,225 Cent Prämie auf den April Kontrakt schon reichlich billig und  wir sehen hier keinen großen Spielraum mehr. 

Eine Ausführliche Analyse zu den tatsächlichen Zahlen werden wir am Wochenende veröffentlichen.

Der Cattle on Feed Report sollte negativ für den Frontmonat sein. Wir gingen zwar von einer noch niedrigeren Zahl bei den Marketings aus, aber der Konsensus lag deutlich über unseren Erwartungen, was darauf hindeutet, dass der Markt diese Zahl doch eher als negativ interpretieren sollte.

Platzierungen:

Die Platzierungen kamen nahezu mit einer Punktlandung zu unserer Erwartung und lag innerhalb der Range der Analysten. Eindeutig negativ kann man aber die Platzierungen nach Gewicht der Jährlinge interpretieren.

Hier zeigte sich gegenüber dem vergangenen Jahr und auch gegenüber dem Vormonat eine überdurchschnitlliche Platzierung von neuen Mastrindern über 700 Pfund an, was darauf hindeutet, dass wir bis Februar eine deutliche Zunahme des Angebots an schlachtreifen Rindern (Live Cattle) sehen werden.

Marketings:

Die Marketings mit 106% gegenüber dem Vormonat war am unteren Rand der Erwartungen und wird sich negativ auf den Dezember 2007 Kontrakt auswirken.

Cattle on Feed:

Die Anzahl der Mastrinder in Mastbetrieben mit mehr als 1000 Tieren lag genau auf unseren Erwartungen und leicht über den Schätzungen der von Dow Jones befragten Analysten. Im langjährigen Vergleich sehen wir immer noch eine Steigerung seit 2002 mit Ausnahme des Rekordjahres 2006.

Fazit:

Mit der aktuellen Trockenheit im Süden der USA gehen wir davon aus, dass die Rinderzüchter auch verstärkt ihre Rinder zu den Mastbetrieben bringen und damit auch die Dezember Zahlen eine Steigerung zeigen werden. Sollte der Export in den kommenden Monaten nicht deutlich mehr an Schwung gewinnen, würden wir das Aufwärtspotential für das erste Quartal 2008 als eher limitiert betrachten. Preise um 98-100 Cent pro Pfund (Februar 2008 Basis) sehen wir daher als gute Verkaufschance an.

Die USDA wird an diesem Freitag den Cattle on Feed Report veröffentlichen. Wir erwarten, dass die Anzahl der Mastrinder relativ zum vergangenen Jahr niedriger ausfallen wird. Die Platzierungen im Oktober sehen wir deutlich höher. Auch die Absätze von gemästeten Rindern sehen wir höher als im vergangenen Jahr.

Die Platzierungen im Oktober werden nach unserer Einschätzung 12,1% höher sein als zu selben Periode im vergangenen Jahr. Dieser Anstieg relativiert sich aber, da wir im vergangenen Jahr den niedrigsten Wert seit 1995 hatten. Im Vergleich zum 5 Jahresdurchschnitt sehen die Platzierungen mit + 1,9% schon nicht mehr so dramatisch aus.

Der Absatz gemästeter Rinder im Oktober wird ca. 1,85 Millionen Tiere betrage. Dieses Niveau ist 4,8% über dem Level des Vorjahres, aber deutlich geringer als der 5-Jahres Durchschnitt. Die Margen der Schlachthäuser im Oktober waren negativ, trotzdem lagen die Schlachtraten während des Monats relativ hoch. Hinzu kommt noch, dass wir in diesem Jahr einen Schlachttag mehr hatten, als im Oktober 2006.

Die Anzahl der Mastinder am 1. November werden bei 11.782 Millionen Tieren erwartet, wenn unsere Schätzungen zu den Platzierungen und den Verkäufen sich als richtig erweisen. Gegenüber der Vergleichsperiode im Vorjahr liegt dieser Wert 1,6% niedriger, aber 4,3% über dem 5-Jahres Durchschnitt. 

Fazit:

Das Zünglein an der Waage werden die Gewichte der platzierten Mastrinder sein. Sollten verhältnismäßig viele schwergewichtige Mastrinder platziert werden, dann sollte das den Februar und April Kontrakt unter Druck bringen.

Wir gehen nicht davon aus, dass dieser Report noch großartige Auswirkungen auf den Handel am Wochenanfang haben wird. Die Marketings waren leicht unter den Erwartungen und die Platzierungen dafür etwas höher. Keiner der Zahlen ragte aus der Range der Analystenschätzungen heraus. Einziger Malus war die überdurchschnittliche Platzierung schwererer Rinder im August, was sich etwas negativer auf den Dezember Kontrakt auswirken könnte.

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Heute ist für den ganzen Viehsektor ein wirklich interessanter Tag. Nicht nur der Cattle on Feed Report kommt heute raus, sondern auch der Cold Storage und der Monthly Livestock Slaughter Report. Der Cold Storage Report könnte interessant für die Schweine werden. Größere Abnahmen könnten ein Indiz für Importe nach China geben. Der Monthly Livestock Slaughter Report wird ein non-event da es nur eine Agregation der wöchtenlichen Zahlen ist und es sehr wahrscheinlich nur zu minimalen Adjustierungen kommen wird.

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Der monatliche USDA COF Report kann als durchaus bullish bezeichnet werden, da die Platzierungen und das Angebot an Lebendrindern zurück geht. Im August fielen die COF um 4,8% gegenüber dem Vorjahr.

Die Marketings lagen nur unwesentlich über den Erwartungen des Marktes und sollten daher keine Auswirkungen auf den Handel am Montag in dem August- und Oktoberkontrakt haben

Die Juli Platzierungen an Mastrindern lag 17% niedriger als das Vorjahr und damit auf ihrem tiefsten Stand seit 1995. Schon im Juni waren die Platzierungen um 15% niedriger als das Vorjahr. Dies sollte zu einer sehr knappen Angebotssituation im Oktober/November führen.

Abschlussbemerkung:

Wir gehen davon aus, dass sich der Report positiv auf die Lebendrinder auswirken wird.

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Die ersten Analystenschätzungen wurden heute veröffentlicht.

On-feed in August   96,1%
Placement in July    86,9%
Marketed in July    102,6%

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In der letzten Ausgabe des CME Daily Livestock Report von Steve Meyer und Len Steiner befassten sich die Autoren mit dem schlachtreifen Rind und den gewonnenen Fleischsorten daraus.

Für aktive Trader die in den Live Cattles handeln ein wirklich interessanter Bericht.

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Rinder haben gerne gemäßigte Temperaturen. Alles was über 24 Grad Celsius ist fügt den Viechern stress zu und führt zu verminderter Gewichtszunahme, da die Tiere dann nicht mehr soviel fressen, wie sie sollten.

Bei einem Blick auf die offiziellen Vorhersagen für die Temperaturen in 6-8 Tagen sieht man deutlich überdurchschnittliche hohe Temperaturen für die Plains über den mittleren Westen bis zu den Südstaaten rund um den unteren Missippi Flußbasin.

Welche Auswirkungen könnte das für die Lebendrinder Märkte haben? Neben einer Reduzierung der Schlachtgewichte was sich positiv für die hinteren Kontrakte (Dez 07, Feb 08) auswirken würde, kann es in den Frontmonaten (August 07, Oktober 07) negativ auswirken, da einige Mastbetriebe gezwungen wären Tiere zu verkaufen um nicht Gefahr zu laufen, dass Tiere wegen einem Hitzeschlag sterben könnten. Wer sagt, dass sich Wetter nur auf die Getreidemärkte auswirken kann?

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Das schöne am Cattle on Feed Report ist die Tatsache, dass er fast immer am Freitag nach Börsenschluss veröffentlicht wird. Das gibt uns die Möglichkeit das ganze Wochenende darüber zu sinnieren, ob der Report nun positiv oder negativ war. Erste Einschätzungen konnte man schon am Nachmittagshandel im Kassamarkt sehen und da zeigte sich ein leichter Anstieg für Lebendrind auf 90 US$ pro cwt an. Nun aber mal zu den Zahlen und wie wir diese interpretieren.

July 1. Cattle on Feed

Mit 10,737 Mio Rindern lagen wir einem Prozent unter dem Vorjahr. Trotzdem immer noch höher als 2002 bis 2005 und damit relativiert sich der Report etwas. Mit diesen Beständen ist das Angebot an Schlachtrindern bis in den September ausreichend vorhanden.

June Cattle MarketingsDie Juni Marketings waren 3% niedriger als das Vorjahr. Die reduzierten Verkäufe waren aufgrund der wöchentlichen Schlachtraten abzusehen und sollten sich nicht negativ auf den Frontmonat Future (August 07) auswirken.

June PlacementsDie einzige Zahl die wirklich überraschte waren die deutlich niedrigeren Platzierungen. Mit -15% gegenüber dem vergangenen Jahr wird es sehr wahrscheinlich, dass sich die Preise nach dem Augustverfall wieder deutlich erhöhen sollten, da der Markt bei steigender Nachfrage auf begrenztes Angebot trifft.

Dies sollte sich eigentlich durchweg bullish für die Oktober und Dezember Kontrakte auswirken, doch bei einem Blick auf den Bullspread August 07/Oktober 07 erscheint uns der Oktober Kontrakt doch etwas überteuert und daher würden wir eher zu einem Bullspread Dezember 07/Februar 08 raten. Schauen sie sich dazu bitte noch einmal das Interview mit Jens auf Traders TV an. Als hätten wir es gewußt

Sollten ihnen unsere Spreadcharts gefallen, dann testen sie doch einfach mal den Trade Navigator für 30 Tage kostenlos aus. Kein anderes Programm macht es ihnen so einfach, Spreads darzustellen.

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Am morgigen Freitag wird der Cattle on Feed Report um 21.00 Uhr veröffentlicht. Aufgrund der sich verbessernden Weidebedingungen wird davon ausgegangen, dass die Rinderzüchter mehr Tiere für die Mästung auf den Weiden belassen haben.

On Feed: 99,7% gegenüber dem Vorjahr
Placements: 90,3% gegenüber dem Vorjahr
Marketings: 96,6% gegenüber dem Vorjahr

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