In vielen Rohstoffmärkten kommt es immer wieder zu Limit Up oder Limit Down Bewegungen. Für fast alle Märkte haben die Börsen schon seit vielen Jahren Regeln eingeführt, dass sich der Preis eines Futures nur innerhalb einer bestimmten Range ausgehend vom Schlusskurs bewegen darf bevor der Handel einseitig eingestellt wird. Dies soll u.a. verhindern, dass große Preisbewegungen eine Panik unter den Händlern auslöst. Ob dies immer so gelingt mag man bezweifeln aber Fakt ist, dass es diese Regeln nun einmal gibt . Eine Ausnahmen stellen oftmals nur die Frontmonate kurz vor dem Verfall dar, hier sind die Limit Begrenzungen i.d.R. aufgehoben.

Limit Bewegungen ereignen sich oft in der Nähe von Hoch bzw. Tiefpunkten. So gab es im letzten Jahr in den Getreidemärkten eine Vielzahl von Limit Up und anschließenden Limit Down Bewegungen, welche letztendlich den Höhepunkt der Hausse anzeigten.

 Als Trader sollten wir also nach solchen Bewegungen suchen und dies besonders dann, wenn sich der entsprechende Markt schon seit längerer Zeit ausschließlich in eine Richtung bewegt hat bzw. sehr starke Anstiege oder Einbrüche gesehen hat. Mehrjahreshochs bzw. Mehrjahrestiefs sind dabei besonders hilfreich.

Robert Howe, ein amerikanischer Markttechniker hat bereits in den 70iger Jahren eine Idee entwickelt, welche im Grundsatz darauf  beruht, dass ein Markt welcher eine Limit Bewegung tätigt, das Level dieser Limit Bewegung später noch einmal erreicht und dieses Level dann auch über- bzw. unterbietet. Näheres dazu kann man auf den Seiten von Moore Research nachlesen:

 http://www.mrci.com/howe.php

Nachdem wir in den Rohstoffen zuletzt teilweise Preisrückgänge von über 70-80% von den Hochs aus gesehen haben, lohnt es sich auf solche Limit Bewegungen zu achten um damit mögliche Wendepunkte frühzeitig zu erkennen. Ein Markt der jetzt seit mittlerweile 2004 fällt und dabei 70% vom Hoch verloren hat ist Lumber. Wer braucht auch schon Bauholz in der aktuellen Immobilienkrise?

In den letzten Tagen kam es zu mehreren Limit Up und Down Bewegungen beim Lumber, so dass Trader hier vieleicht etwas näher hinschauen sollten, ob sich nicht möglichweise ein Boden bildet.

Sind diese Limit Bewegungen noch von einem überdurchschnittlichem Volumen begleitet sollte man besonders hellhörig werden.

ABER VORSICHT! Nur weil eine Limit Bewegung auftritt, sollte man dies NIEMALS zum Anlass nehmen um sofort auf ein Ende der Bewegung zu setzen. Limit Bewegungen sind Ausdruck von Panik, egal ob es nach unten oder oben geht. Und Menschen können viel länger im Panik Modus verweilen als es sich der gesunde Menschenverstand vorstellen kann. Als Warnung sollten wir uns daher immer den nachfolgenden Chart vor Augen führen:

Die extremen Limit Bewegungen Ende 1979 / Anfang 1980 leiteten damals die Endphase der Silberhause ein um gleich anschließend eine 20 jährigen Bärenmarkt zu starten. Wer hier zu schnell und gegen den vorherschenden Trend spekulierte konnte mehr als nur Haus und Hof verlieren.

Eine täglich aktualisierte Übersicht über offene Limitbewegungen gibt es ebenfalls wieder bei Moore Research unter:

http://www.mrci.com/dlimit.php